Ratios Financiers Essentiels :

Formule :

Chiffre d'Affaires = Total facturé 
                   + Prestations fournies non facturées (en-cours)
                   - Prestations facturées mais non fournies (produits constatés d'avance)

Pourquoi ce calcul ? Le chiffre d'affaire doit refléter la réalité économique de l’entreprise, pas seulement les mouvements administratifs (il s'agit ici de l'approche comptabilité d'engagement à opposer à la comptabilité basée sur les encaissements). 

Formule :

Coût des Ventes = Achats de marchandises/matières premières
                + Variation des stocks
                + Sous-traitance directe
                + Main d'œuvre directe de production

Pour les entreprises de services (sans stocks) :

Coût des Prestations = Salaires des consultants/techniciens directement affectés
                     + Charges sociales correspondantes
                     + Sous-traitance spécialisée
                     + Frais de mission directement imputables

Attention : Ne pas confondre avec les charges générales ! Un manager qui supervise plusieurs projets relève des charges administratives, pas du coût des ventes, il en est de même pour votre secrétaire, dont les coûts se retrouvent généralement dans les frais administration.

Formule :

Marge Brute = Chiffre d'Affaires - Coût des Ventes

Indicateur clé : C'est votre capacité à dégager de la valeur sur votre cœur de métier. Cette marge sera ensuite exprimé en pourcentage (voir plus bas) pour saisir son importance et sa capacité à couvrir le reste des dépenses. Il s'agit d'un indicateur qu'il est également possible d'analyser par projet, clients ou type de services avec une comptabilité analytique adaptée. 

Inclut :

• Subventions d'exploitation
• Plus-values sur cessions
• Reprises sur provisions

Indicateur clé : Ces produits viennent augmenter votre résultat d’exploitation. Leur origine peut être ponctuelle (plus-values) ou récurrente (subventions). Il est important de bien les identifier pour comprendre la vraie performance de l’activité principale de votre entreprise.

À titre d’information complémentaire (optionnelle), la notion de résultat exceptionnel diffère selon les référentiels comptables: elle est présentée séparément dans la comptabilité selon le Code des Obligations suisse, tandis que dans les états financiers préparés selon les normes IFRS, ce résultat est intégré et identifié dans les notes aux états financiers, notamment sous les Mesures de Performance Alternatives (Alternative Performance Measures). Cette remarque est applicable au produits et charges "exceptionnels".

Les charges opérationnelles regroupent l’ensemble des coûts nécessaires au fonctionnement courant de votre entreprise, en dehors des coûts directs inclus dans le coût des ventes.

Coûts de Distribution

• Frais commerciaux et marketing
• Commissions sur ventes
• Frais de livraison et transport
• Salaires équipes commerciales

Charges Administratives

• Salaires administration et direction
• Loyers et charges locatives
• Assurances (local, affaires)
• Frais généraux (téléphone, fournitures, etc.)
• Honoraires comptables et juridiques

Autres Charges d'Exploitation

• Dotations aux amortissements
• Provisions pour risques
• Moins-values sur cessions

Indicateur clé : Ces charges reflètent votre capacité à gérer efficacement vos coûts de fonctionnement. Une bonne maîtrise de ces postes est essentielle pour dégager une rentabilité opérationnelle durable.

💡 Conseil DHAC :  Ces coûts ont tendance à augmenter avec l’accroissement du volume d’affaires et l’inflation. Assurez-vous d’un suivi rigoureux, établissez des budgets, évitez les dépenses superflues, comparez les offres de fournisseurs et négociez des conditions avantageuses.

Formule :

EBIT = Marge Brute 
     + Autres Produits 
     - Coûts de Distribution 
     - Charges Administratives 
     - Autres Charges d'Exploitation

Indicateur clé : il s'agit d'un total intermédiaire mesurant le résultat d'exploitation d'une entreprise avant les intérêts (et résultat financier) et l'effet des impôts. C’est un indicateur clé de la performance opérationnelle, car il montre la capacité de l’activité principale à générer des bénéfices indépendamment des choix de financement et de la fiscalité.

Pourquoi l’EBIT est important ?

• Il mesure la rentabilité pure liée à l’exploitation, sans distorsion des charges financières ou fiscales.

• Il facilite les comparaisons entre entreprises, quel que soit leur mode de financement.

• Un EBIT positif signifie que l’entreprise dégage une valeur suffisante pour couvrir ses charges fixes, amortissements et coûts opérationnels.

Formule :

Résultat Financier = Produits Financiers - Charges Financières

Que comprennent ces termes ?

• Produits financiers : revenus issus des placements financiers, intérêts perçus, gains de change, escomptes obtenus, plus-values sur valeurs mobilières de placement, reprises sur provisions financières, transferts de charges financières.
• Charges financières : intérêts sur emprunts, frais bancaires, pertes de change, dotations aux amortissements et provisions financières.

Importance : Il reflète l’impact de la gestion financière de l’entreprise sur sa rentabilité, notamment en montrant si les coûts de financement sont couverts par les revenus financiers. Un résultat financier négatif signifie que les charges financières dépassent les produits, ce qui peut indiquer un endettement important ou un coût du financement élevé.

Le résultat financier s’ajoute au résultat d’exploitation pour former le résultat courant avant impôts, étape clé dans le calcul du résultat net final.

Formule :

Résultat avant Impôts = EBIT + Résultat Financier

Le résultat avant impôts, aussi appelé résultat courant avant impôts (RCAI), est le total des résultats d’exploitation et financier avant la déduction des impôts sur les bénéfices.

Cet indicateur est essentiel car il mesure la rentabilité globale de l’entreprise sur ses opérations courantes, en tenant compte à la fois de la performance opérationnelle (EBIT) et de la gestion financière (résultat financier). Un résultat avant impôts positif signifie que l’entreprise génère un bénéfice avant de payer ses impôts, ce qui est un bon signe de santé financière.

Utilité pour l’entrepreneur : Le suivi du résultat avant impôts permet d’anticiper la capacité de l’entreprise à supporter sa charge fiscale et à dégager un profit net viable. C’est aussi un indicateur important pour les investisseurs ou prêteurs souhaitant évaluer la rentabilité avant fiscalité.

Formule :

Impôts sur les bénéfices = ((Résultat avant Impôts +/- ajustements) x taux d'imposition) +/- (variation des impôts différé)

Le résultat comptable avant impôts (Résultat avant Impôts) doit être ajusté pour déterminer la base imposable fiscale et ainsi déterminer la charge fiscale, ajustements principaux :

• Réintégrations fiscales : certaines charges comptables ne sont pas déductibles fiscalement (amendes, pénalités, certaines provisions, etc.).
• Déductions fiscales : crédits d’impôts, amortissements accélérés, dépenses spécifiques encourues.
• Utilisation des pertes reportables : les pertes fiscales des exercices antérieurs peuvent être utilisées pour réduire la base imposable.

En normes IFRS :

• Les impôts différés sont comptabilisés pour refléter les différences temporelles entre résultat comptable et résultat fiscal (actifs et passifs d’impôts différés).

• Cela ajuste le montant total d’impôts à payer ou récupérer dans le temps.

La somme des impôts courants et des impôts différés constituent la charge fiscale qui sera déduite du résultat avant impôts pour obtenir le résultat net final.

Formule :

Résultat Net = Résultat avant Impôts - Impôts sur les Bénéfices

Le résultat net représente le bénéfice ou la perte finale de votre entreprise après déduction de toutes les charges, y compris les impôts. C’est la somme que vous pouvez soit redistribuer aux actionnaires, soit réinvestir dans l’entreprise.

Cet indicateur synthétise la rentabilité globale de votre société sur la période considérée. Il est souvent utilisé par les investisseurs, prêteurs et dirigeants pour évaluer la performance financière réelle.

Formule :

EBITDA = EBIT + Amortissements + Dépréciations

Utilité : L’EBITDA mesure la performance opérationnelle pure de votre entreprise, en éliminant l’impact des choix financiers (intérêts) et comptables (amortissements et dépréciations). L’EBITDA est souvent utilisé pour comparer la rentabilité opérationnelle entre entreprises ou secteurs indépendamment des politiques d’amortissement, de financement et de fiscalité.

Note importante : L’EBITDA est un indicateur clé dans les méthodes de valorisation d’entreprise, notamment pour calculer la valeur d’entreprise par la méthode du multiple EV/EBITDA. Il sert à estimer la capacité de l’entreprise à générer des flux opérationnels et est souvent regardé de près par les investisseurs et acquéreurs mais est souvent sujet à des ajustement, ne concluez pas trop vite.

Le cash-flow mesure la variation réelle de trésorerie entre le début et la fin de période. Il révèle comment votre entreprise génère et utilise ses liquidités. 

Le tableau de flux se divise en 3 sections essentielles qui reflètent les grandes catégories de mouvements financiers au sein de l’entreprise : 

Le cash-flow opérationnel correspond aux flux de trésorerie générés par l’activité principale de l’entreprise. Il peut être calculé selon deux méthodes :

• Méthode directe : différence entre les encaissements et les décaissements liés à l’activité.
• Méthode indirecte : résultat net ajusté des éléments non décaissés (amortissements, provisions) et des variations du besoin en fonds de roulement.

Ce cash-flow inclut les encaissements issus des ventes ainsi que les décaissements liés aux achats, salaires, charges d’exploitation, impôts, etc. Contrairement au résultat comptable, il ne tient pas compte des charges non décaissées comme les amortissements.

C’est un indicateur clé car un cash-flow opérationnel positif signifie que votre entreprise génère suffisamment de liquidités via son activité pour couvrir ses besoins courants et financer ses investissements éventuels.

Le cash-flow d’investissement regroupe les flux de trésorerie liés aux activités d’investissement de l’entreprise.Il inclut notamment :

• Les achats et acquisitions d’actifs à long terme (immobilisations corporelles comme équipements, immeubles, machines)
• Les cessions ou ventes de ces actifs
• Les achats ou cessions de participations dans d’autres entreprises ou filiales

Ce flux révèle la stratégie de développement, de croissance ou de modernisation de l’entreprise. Un cash-flow d’investissement négatif indique souvent que l’entreprise réalise des investissements pour son développement futur. À l’inverse, un cash-flow d’investissement positif peut signifier qu’elle cède des actifs, que ce soit pour se recentrer ou générer des liquidités.

En résumé, cet indicateur mesure quelles sont les dépenses ou recettes réelles en liquidités liés aux biens durables destinés à l’activité de votre entreprise.

Le cash-flow de financement correspond aux flux de trésorerie liés aux activités de financement de l’entreprise. Il inclut :

• Les entrées d’argent provenant de l’obtention de prêts professionnels ou d’emprunts,

• Les augmentations de capital par émission d’actions,

• Les apports en compte courant d’associés,

• Et d’autres sources externes de financement. Ce cash-flow comprend aussi les sorties d’argent pour le remboursement des dettes et le paiement des dividendes

Ce cash-flow montre ainsi comment une entreprise finance son développement ou rembourse ses ressources externes, en dehors de ses opérations courantes et de ses investissements.

Le taux de croissance du CA mesure l’évolution du chiffre d’affaires d’une année à l’autre. Il est un indicateur essentiel de la performance et de la dynamique de développement de votre entreprise.

Formule : ((CA année N - CA année N-1) / CA année N-1) × 100

Interprétation :

• > 20% : Croissance forte (attention à la maîtrise)
• 5-20% : Croissance saine
• < 5% : Croissance faible ou stagnation

Considérations complémentaires

• Croissance organique vs croissance externe
. Le taux de croissance peut provenir de deux sources différentes : la croissance organique (résultant de l’activité propre, comme l’augmentation des ventes) ou la croissance externe (due à des acquisitions ou cessions d’actifs). Il est important de dissocier ces effets pour bien analyser la performance réelle.
• Effet change
 : Pour les entreprises opérant à l’international, les fluctuations des taux de change peuvent impacter le chiffre d’affaires en monnaie locale sans réel changement d’activité économique. Un ajustement est souvent nécessaire pour analyser la croissance « réelle ».
• Décomposition de la croissance organique : effet volume et effet prix
L’évolution organique du CA s’explique généralement par :
• • Un effet volume, correspondant à la variation des quantités vendues
  • Un effet prix, lié aux changements des tarifs pratiqués
Ces deux composants permettent d’affiner l’analyse pour mieux comprendre la source de la croissance.

Formule : ((Capitaux propres N - Capitaux propres N-1) / Capitaux propres N-1) × 100

Interprétation :

• Positif : Renforcement des fonds propres
• Stable : Maintien de la structure
• Négatif : Érosion des capitaux, vigilance

Pour mieux comprendre la qualité, la nature et la durabilité de la croissance du chiffre d’affaires, il est essentiel de la comparer à d’autres indicateurs financiers et opérationnels, notamment :

• Évolution de la croissance des effectifs
 :Comparer la croissance du chiffre d’affaires à celle des effectifs permet d’évaluer le revenu généré par employé, ce qui donne une indication sur la productivité et l’efficacité opérationnelle. 
• Évolution des coûts d’exploitation
: Analyser si les coûts fixes et variables évoluent proportionnellement au chiffre d’affaires permet de juger si la croissance est rentable ou si elle dilue les marges.
• Variation de la marge brute et marge nette
 : L’évolution simultanée des marges grossière et nette renseigne sur la capacité à maîtriser les coûts et à générer du profit malgré la croissance.
• Taux de fidélisation clients et nombre de nouveaux clients
 : Une croissance durable s’appuie souvent sur un bon équilibre entre l’acquisition de nouveaux clients et la fidélisation des clients existants.
• Indicateurs sectoriels ou macroéconomiques
: Comparer le taux de croissance du chiffre d’affaires à celui du marché, des concurrents ou d’indicateurs macroéconomiques permet de situer la performance de l’entreprise dans son contexte.
• Croissance en termes de part de marché
: Au-delà du chiffre d’affaires brut, il est important de mesurer l’évolution de la part de marché de l’entreprise. Cela montre non seulement la croissance interne, mais aussi la capacité à gagner en position concurrentielle sur son secteur d’activité.

Formule : (Chiffre d'affaires - Coût des marchandises vendues) / Chiffre d'affaires × 100

Interprétation :

• > 60% : Excellente marge (services, tech)
• 30-60% : Bonne marge (selon secteur)
• < 20% : Marge faible, attention à la viabilité

La marge brute peut varier fortement d’un secteur à l’autre, voire au sein des différents segments ou services d’une même entreprise. Par exemple, des activités à forte valeur ajoutée comme la technologie affichent souvent des marges bien supérieures à celles de secteurs industriels ou agricoles plus capitalistiques. Il est donc essentiel de comparer la marge brute à des référentiels sectoriels ou, mieux, internes à l’entreprise afin d’en tirer des enseignements pertinents.

Note complémentaire : Pour mieux comprendre la rentabilité réelle des différents segments, produits ou services, il est souvent nécessaire de mettre en place une comptabilité analytique. Celle-ci permet d’attribuer précisément les coûts et recettes à chaque activité, offrant ainsi une vision fine indispensable pour la prise de décision stratégique et l’optimisation de la performance.

Formule : EBITDA / Chiffre d'affaires × 100

Interprétation :

• > 20% : Très performant
• 10-20% : Performance correcte
• < 10% : Performance à améliorer

Important : Comme pour la marge brute, la marge EBITDA peut varier considérablement selon les secteurs d’activité en raison de différences dans la structure des coûts, la rentabilité opérationnelle et les conditions de marché. Par exemple, les secteurs technologiques et les services à forte valeur ajoutée affichent généralement des marges EBITDA plus élevées que les secteurs industriels ou de distribution plus capitalistiques. Il est donc essentiel de comparer ces marges à des référentiels sectoriels pertinents pour une analyse correcte.

Formule : Résultat net / Capitaux propres × 100

Le résultat net correspond au bénéfice net comptable de l’exercice, tandis que les capitaux propres incluent le capital social, les réserves, et les résultats non distribués.

Interprétation illustrative (voir note complémentaire ci-après) :

• > 15% : Excellente rentabilité pour les actionnaires
• 8-15% : Rentabilité satisfaisante
• < 8% : Rentabilité faible

Un ROE élevé signifie que l’entreprise génère un bon rendement sur les fonds investis par ses actionnaires. Il est important de comparer ce ratio avec ceux d’autres entreprises du même secteur pour une analyse pertinente.

Interprétation (complément) :  Le ROE est un indicateur puissant, mais son interprétation dépend du contexte. Une rentabilité élevée est généralement souhaitable, mais il faut considérer :

• La rentabilité attendue selon le secteur et la stratégie de l’entreprise, qui varie selon le niveau de maturité et les perspectives.
• Le niveau de risque pris : un ROE élevé peut résulter d’un endettement important qui amplifie les résultats, mais augmente aussi le risque financier.
• Les alternatives d’investissement : il est utile de comparer le ROE avec les rendements d’autres placements ou secteurs pour juger de la performance réelle.

Par exemple, un ROE de 18% est excellent en général, mais si cela provient d’un levier financier excessif, cela peut être risqué. À l’inverse, un ROE plus faible dans un secteur très stable et peu risqué pourrait être satisfaisant.

Le ROA mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise l’ensemble de ses actifs pour générer un résultat net.

Formule : Résultat net / Total actifs × 100

Le total des actifs correspond à l’ensemble des biens et ressources possédés par l’entreprise, tant à court terme (stocks, créances, trésorerie) qu’à long terme (immobilisations).

Interprétation :

• > 10% : Utilisation très efficace des actifs
• 5-10% : Efficacité correcte
• < 5% : Actifs sous-utilisés

Le ROA permet d’évaluer dans quelle mesure la direction parvient à transformer ses actifs en bénéfices. Un ROA faible peut indiquer une gestion inefficace, un surinvestissement ou des actifs non productifs.

Ce groupe d’indicateurs permet d’évaluer la performance économique liée aux ressources humaines, en mesurant la capacité de l’entreprise à générer des résultats en fonction de ses effectifs et coûts salariaux.

Rentabilité par équivalent temps plein (EPT) : Cette mesure évalue le résultat net moyen généré par chaque employé en équivalent temps plein.

Formule : Résultat net / Nombre d'équivalent temps plein (EPT)

Interprétation : Une rentabilité par FTE élevée indique que chaque employé contribue significativement à la génération de bénéfices. C’est un indicateur clé de l’efficacité opérationnelle et de la performance des ressources humaines.

Cet indicateur mesure la capacité de l’entreprise à générer un résultat net proportionnel aux coûts engagés pour la rémunération du personnel.

Formule : Résultat net / Coûts salariaux x 100

Interprétation : Un pourcentage élevé signifie une bonne maîtrise des charges de personnel par rapport aux bénéfices générés. Il aide à piloter la gestion des coûts salariaux et à comparer la performance entre différentes équipes ou filiales.

Il mesure la capacité de l’entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec ses actifs à court terme (créances, stocks, trésorerie). Un ratio supérieur à 1 est généralement favorable, indiquant que l’entreprise dispose de suffisamment d’actifs liquides pour honorer ses engagements à court terme.

Formule : Actif circulant / Dettes à court terme

Interprétation :

• > 1,5 : Excellente capacité à honorer les dettes court terme (attention aux excès de cash)
• 1,2 à 1,5 : Situation satisfaisante
• < 1,2 : Risque de difficultés de trésorerie, en dessous de 1, vos dettes à court terme ne sont plus couvertes, prenez de mesures.

Ce ratio est un indicateur clé de la santé financière à court terme, largement utilisé par les créanciers, investisseurs et dirigeants pour évaluer la solvabilité immédiate de l’entreprise.

C’est une version plus stricte qui exclut les stocks des actifs à court terme, ne considérant que les créances et la trésorerie. Ce ratio évalue la capacité immédiate de l’entreprise à payer ses dettes sans compter sur la vente des stocks.

Formule : (Actif circulant - Stocks) / Dettes à court terme

Interprétation :

• > 1 : Excellente liquidité immédiate
• 0,8 à 1 : Situation acceptable
• < 0,8 : Attention aux difficultés de paiement - risque si les stocks ne sont pas réalisables rapidement.

Ce ratio est particulièrement utile pour évaluer la solvabilité à très court terme, surtout dans les secteurs où les stocks peuvent être longs à écouler.

C’est le plus strict, il ne prend en compte que la trésorerie et les actifs très liquides pour couvrir les dettes à court terme. Ce ratio reflète la capacité d’une entreprise à faire face immédiatement à ses obligations financières.

Formule : Disponibilités / Dettes à court terme

Interprétation :

• > 0,4 : Très bonne trésorerie disponible
• 0,1 à 0,4 : Situation normale, surveillance reste conseillée
• < 0,1 : Trésorerie tendue, risque élevé de défaut, prendre des mesures

Ce ratio est particulièrement utile pour les entreprises devant maintenir une trésorerie élevée, comme les institutions financières, ou pour évaluer la solvabilité immédiate en période de crise.

Le ratio d’endettement est un indicateur financier majeur qui mesure la proportion des dettes de l’entreprise par rapport à ses ressources propres. Il est principalement utilisé pour évaluer la dépendance financière de l’entreprise envers ses créanciers et donc son niveau de risque financier.

Formule : Total des dettes / capitaux propres × 100 

où :

• Les dettes totales regroupent toutes les dettes à court, moyen et long terme (emprunts bancaires, dettes fournisseurs, dettes sur comptes courants d’associés, etc.).
• Les capitaux propres regroupent les fonds propres de l’entreprise (capital social, réserves, résultat net non distribué, etc.).

Interprétation :

• < 30% : Endettement faible, capacité d'emprunt élevée, attention autofinancement excessif, limitant la capacité d’expansion ou l’optimisation fiscale
• 30-60% : Endettement modéré
• > 60% : Endettement élevé, vigilance requise

Notes complémentaires :

• Il existe également un ratio d’endettement sur actif, calculé comme , qui mesure la part de l’actif financée par les dettes.
• Un ratio d’endettement financier précis peut se concentrer uniquement sur les dettes financières (emprunts bancaires) pour une analyse plus ciblée sur l’effet de levier.
• Enfin, d’autres métriques comme la capacité de remboursement, les charges d’intérêts couvertes par l’EBITDA, etc., sont aussi essentielles pour affiner l’analyse.

Le ratio d’autonomie financière mesure la part des capitaux propres dans le financement global des actifs de l’entreprise. Il reflète ainsi l’indépendance financière de l’entreprise vis-à-vis des ressources externes (dettes) et donne une indication essentielle sur sa solidité financière.

Formule : Capitaux propres / Total actifs × 100

Interprétation :

• > 50% : Très bonne indépendance financière
• 30-50% : Autonomie correcte
• < 30% : Dépendance aux financements externes

Essentiel ? Ce ratio est une mesure clé de la solidité financière et solvabilité.

• Il renseigne sur la capacité de l’entreprise à absorber des pertes et à financer ses investissements.
• Il est un critère important pour les banques et investisseurs dans l’évaluation des risques et la décision d’octroi de financements.
• Un bon niveau d’autonomie financière confère à l’entreprise plus de liberté de manœuvre et une meilleure capacité à résister aux fluctuations économiques.

Le ratio de couverture des intérêts (ou Times Interest Earned - TIE) mesure la capacité d’une entreprise à couvrir ses charges d’intérêts à partir de ses résultats d’exploitation (EBITDA ou EBIT). Il est un indicateur clé pour évaluer la solvabilité financière à court et moyen terme.

Formule : EBITDA / Charges financières

Certains calculs utilisent le EBIT (Résultat d’exploitation) au lieu de l’EBITDA, mais l’objectif reste de vérifier si le résultat opérationnel peut couvrir les intérêts financiers.

Interprétation :

• > 5 : Excellente capacité à payer les intérêts
• 2,5-5 : Couverture satisfaisante
• < 2,5 : Risque de difficultés

Un ratio élevé rassure les créanciers et les investisseurs sur la capacité de l’entreprise à gérer son endettement. Un ratio bas signale un risque accru de défaut ou de tensions financières, particulièrement en cas de hausse des taux d’intérêt

Le délai moyen de recouvrement mesure le nombre moyen de jours qu’il faut à une entreprise pour être payée par ses clients après la réalisation d’une vente. C’est un indicateur clé de la gestion du poste client et de la trésorerie.

Formule : (Créances clients / Chiffre d'affaires) × 360 jours

Interprétation :

• < 30 jours : Excellent recouvrement
• 30-60 jours : Délai acceptable
• > 90 jours : Problème de recouvrement - comment le financer le DSO ?

Important à considérer : Ce délai peut être fortement influencé par :

• Les conditions contractuelles et accords commerciaux (ex. délai de paiement négocié).
• La zone géographique et la juridiction (certains pays ont des pratiques de paiement différentes).
• Le DSO peut être influencer par des outlayers, avez-vous une politique de crédit en place ? revue de la relation client et la solidité financière de ces derniers.
• Les engagements spécifiques pris par l’entreprise (ex. escomptes pour paiements rapides).

Le ratio de rotation des stocks mesure la fréquence à laquelle une entreprise vend et renouvelle ses stocks sur une période donnée, généralement une année. C’est un indicateur clé de la gestion des stocks et de l’efficacité des approvisionnements.

Formule : Coût des marchandises vendues / Stock moyen

le stock moyen se calcule par : (stock initial + stock final) / 2

Interprétation :

• > 8 : Rotation rapide, gestion efficace
• 4-8 : Rotation normale
• < 4 : Stocks excessifs, capitaux immobilisés

Une rotation rapide réduit les coûts liés au stockage (détérioration, obsolescence, frais financiers) et améliore la trésorerie.

Le Délai Moyen de Paiement Fournisseurs mesure le nombre moyen de jours qu’une entreprise met pour régler ses dettes fournisseurs, c’est-à-dire le temps entre la réception des biens ou services et le paiement effectif.

Formule : (Dettes fournisseurs / Achats TTC) × 360 jours

Interprétation :

• > 60 jours : Bon usage du crédit fournisseur
• 30-60 jours : Délai standard
• < 30 jours : Paiement rapide, optimisation possible

💡 Astuce DHAC : Un DPO élevé améliore votre trésorerie, mais attention aux relations fournisseurs !

Impact d’un DPO supérieur à 60 jours (contexte suisse) : En Suisse, aucune loi ne fixe un délai légal maximal de paiement dans les transactions commerciales, ce qui laisse une certaine liberté contractuelle entre partenaires. Cependant : 

• Un délai de paiement fournisseur trop long peut dégrader les relations commerciales en donnant une impression de retard ou de fragilité financière, ce qui peut affecter la confiance et la négociation future.
• Même s’il n’y a pas de sanction légale directe, des intérêts moratoires peuvent être appliqués en cas de retard non convenu.
• Un DPO trop élevé risque d’impacter la réputation de l’entreprise dans son écosystème professionnel, pouvant limiter l’accès à des conditions préférentielles ou des approvisionnements fiables.
• Les fournisseurs, en particulier les PME, peuvent se retrouver en difficulté de trésorerie si les délais sont excessifs, ce qui peut conduire à des tensions contractuelles.

Vous découvrez l'analyse financière et cette page vous semble dense ? C'est normal ! Voici notre méthode DHAC pour progresser étape par étape.

💡 Conseils Pratiques pour Commencer :

Plan 4 semaines : Rassemblez vos documents → Calculez vos 5 ratios de survie → Comparez aux seuils sectoriels → Identifiez 1-2 actions prioritaires

⚠️ Erreurs à Éviter :

❌ Se focaliser sur un seul ratio ❌ Ignorer votre secteur d'activité ❌ Analyser une seule année ❌ Négliger la saisonnalité

🎯 Pour aller plus vite, Contactez DHAC

Vous pouvez démarrer seul si :

• Votre structure est simple (< 20 salariés)
• Vous avez des bases comptables
• Vos résultats sont stables

Consultez nos experts si :

• Votre croissance s'accélère (> 30% annuel)
• Vous voulez optimiser votre structure financière
• Vos ratios montrent des alertes répétées
• Vous préparez une levée de fonds ou un prêt

Concentrez-vous sur ces indicateurs vitaux avant tout :

1. Liquidité générale : Pouvez-vous payer vos dettes ? (> 1,2)
2. Délai de recouvrement (DSO) : Vos clients vous paient-ils rapidement ? (< 60 jours)
3. Marge brute : Dégagez-vous de la valeur ? (> 30% minimum)
4. Évolution du CA : Votre activité progresse-t-elle ? (> 5% annuel)
5. Cash-flow opérationnel : Votre activité génère-t-elle des liquidités ?

🎯 Objectif : Éviter les difficultés immédiates et comprendre votre modèle économique de base.s.

Ajoutez ces ratios pour un pilotage régulier :

• Marge EBITDA : Rentabilité opérationnelle pure
• Ratio d'endettement : Équilibre financier
• Délai de paiement fournisseurs (DPO) : Optimisation trésorerie
• ROE : Performance globale pour les associés

🎯 Objectif : Créer un rythme de suivi et identifier les tendances.

Maîtrisez l'ensemble des ratios présentés sur cette page selon vos besoins sectoriels.

🎯 Objectif : Passer du contrôle réactif au pilotage proactif. Anticiper les difficultés, optimiser la performance et prendre des décisions stratégiques éclairées (investissements, recrutements, négociations bancaires)

Comparer vos ratios financiers avec ceux de votre secteur d’activité est essentiel pour analyser efficacement la performance de votre entreprise. En effet, un même ratio peut avoir des significations très différentes selon le secteur. Par exemple, une marge bénéficiaire nette de 15% sera considérée comme excellente dans la distribution, mais peut être jugée faible dans les services où les marges sont généralement plus élevées.

Points importants :

• Les secteurs industriels, commerciaux et de services ont des profils financier et opérationnel différents qui influencent les ratios (rentabilité, rotation des actifs, ratios d’endettement, etc.).
• Pour une analyse pertinente, il est recommandé de disposer de données benchmarking spécifiques à la Suisse et adaptées au segment d’activité ciblé.
• Les comparaisons doivent toujours se faire sur plusieurs années pour observer des tendances, éviter des conclusions hâtives liées à des fluctuations ponctuelles.

Analysez les tendances sur 3-5 ans plutôt que les valeurs absolues. Une amélioration constante vaut mieux qu'un excellent ratio isolé.

Ne vous focalisez jamais sur un seul indicateur. La santé financière se mesure par l'équilibre entre liquidité, rentabilité et solvabilité.

Chaque ratio faible doit déclencher une réflexion sur les actions à mettre en œuvre et un suivi.

Pour accorder un prêt sans garantie, les banques examinent généralement :

• Existence de la société : minimum 24 à 36 mois prouvés pour un prêt sans garantie.
• Capacité de remboursement : analyse des flux de trésorerie et rentabilité future pour assurer la solvabilité.
• Endettement actuel et potentiel : niveaux d’endettement existants et marge à emprunter.
• Garanties alternatives : cautions personnelles, assurances, ou autres garanties indirectes.
• Historique de paiement : absence d’incidents de paiement, bon comportement financier dans les fichiers de crédit.
• Évolution sur 3 ans : la tendance des résultats et de la capacité à couvrir les charges d’intérêt est scrutée pour évaluer la stabilité et la pérennité.

Ces critères combinent analyse quantitative et qualitative pour limiter le risque de défaut.